巨人網絡305億收購Playtika屢受挫 游戲營收增長乏力

巨人網絡從2016年開始就在推進對Playtika的資產重組。根據重組方案，巨人網絡擬以305億元的價格，收購注冊于開曼群島的Alpha公司全部股權(Playtika為Alpha的全資子公司)。

藍鯨TMT記者 蘇舟

“為破壞巨人網絡重大資產重組項目審批，近期一直有人去證監會抹黑我，今天又公開造謠說我被杭州警方帶走。”

史玉柱的一則澄清微博，將巨人網絡耗時長達3年的305億巨額收購Playtika一事，再次推至輿論的風口。這不是史玉柱第一次在微博控訴，早在2018年9月27日，其曾在微博透露，稱遭受人身安全威脅、網絡謠言攻擊等，這些謠言刻意貶損公司名譽，企圖在某商業活動中謀利。

藍鯨TMT記者針對收購案是否存在某些利益糾葛、隱情等詢問巨人網絡，相關負責人稱，具體情況不便透露，唯一確定的是，本次重大資產重組的相關工作尚在推進中。

305億收購Playtika屢受挫

巨人網絡從2016年開始就在推進對Playtika的資產重組。根據重組方案，巨人網絡擬以305億元的價格，收購注冊于開曼群島的Alpha公司全部股權(Playtika為Alpha的全資子公司)。

2018年8月6日，巨人網絡確認，其305億收購Playtika項目，將進入中國證監會并購重組委審核階段。同月10日，巨人網絡收到證監會通知，因涉及重大事項檢查，該收購案被予以暫停，待相關事項明確后，視情況而定是否恢復審核。

此次并購重組審核被迫終止。

2018年9月18日，巨人網絡主動撤回此次重組申請文件，稱將與相關各方繼續就重組方案和關鍵條款進行重新商議，籌劃修訂后的重組方案。

同年11月，巨人網絡發布調整后的交易方案，對原方案做出交易方式、發行價格、股份發行數量、發行對象的調整，還增加了業績承諾及補償安排等，此外，交易對價305億元未變。

不幸的是，2019年1月，因聘請的資產評估機構北京中企華資產評估有限責任公司遭到證監會立案調查，其申請文件也遭到證監會終止審查，直到3月才恢復。

據4月1日披露公告顯示，巨人網絡已收到證監會于今年3月28日出具的《中國證監會行政許可項目審查二次反饋意見通知書》，公司需在30個工作日內向證監會行政許可受理部門提交書面回復意見。

證監會對申請材料提出了九大疑惑，其中涉及Playtika運營的游戲是否具有退幣、退分功能;以及在聯運模式下，證監會要求其披露前五大供應商采購數據進行大幅度修改的原因及合理性，報告書相關采購數據是否真實可靠等。

同時，作為Playtika于2010年推出的一款社交休閑棋牌類網絡游戲《Slotomania》，上線已超7年，證監會對于預測該游戲具有永續生命周期是否合理存在質疑;同時，除了《Slotomania》和《Caesars Slots》兩款游戲為自主研發，Playtika其他游戲均為外購后改造，這讓Playtika是否具備新游戲的研發能力，受到了證監會的關注。

“這種定增并購涉一定的資本外流，所以申請通過會有些難度。”投資顧問黃斌漢分析稱。同時，他認為本次收購，巨人網絡方面一是為了國際化，二是為了補充資金。

同時，據新浪科技報道，Playtika主要依賴于棋牌博彩類游戲《Slotomania》，該產品是否涉嫌賭博，也是巨人網絡收購案自2016年起便被監管部門多次問詢的重點。

影響收購案進一步推進的真實原因，巨人方面至今未正式公開披露過，發布的相關公告也只是寥寥數語，其中隱情令外界猜測不斷。

游戲營收增長乏力

除了Playtika收購案的撲朔迷離，巨人網絡的財報也讓游戲業務的增長情況，變得讓人有些擔憂。

據2018年財報顯示，巨人網絡營收37.8億元，同比增長30.03%;歸屬上市公司股東的凈利潤為10.78億，同比下降16.44%。公告顯示，導致凈利潤同比下滑的因素包括，應對激烈競爭與行業變化加大研發領域投入，同期收到行業政策調整及版號未開放的影響。

財報顯示，受到版號未開放影響，原計劃推出的《綠色征途手游》、《犬夜叉：奈落之戰》兩大重點游戲產品被動推遲，未能如期上線運營。目前，巨人主要收入源依舊是《球球大作戰》、《征途手機版》、《征途2手游》以及征途系列端游。

受此影響，網絡游戲相關收入實現26.46億元，較2017?年增長2.32%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.79億元，同比減少-16.44%。

雖然，巨人網絡在手游端游都有諸多嘗試，并加大研發投入，但這么多年能夠撐起營收的也僅有《球球大作戰》和征途系列游戲兩款產品。而這也是巨人網絡急于并購Playtika的原因之一。

Playtika是一家用人工智能技術手段去改造游戲的公司，主打產品是棋牌社交類手游，類似“海外版的QQ棋牌社交游戲平臺”。

據財報顯示，巨人網絡收購Playtika，擬通過其在海外發行和運營方面的積累，借助其現有的發行運營渠道，打造全球化的游戲發行運營平臺，實現布局全球市場的戰略部署。

而如今，收購案遲遲不通過，巨人網絡部署海外之路坎坷難行。尋求多領域布局成為巨人網絡緩解焦慮的策略之一，其中金融業務曾是巨人網絡押注的重點。

互金業務遭轉讓

另一邊，據財報顯示，2018年金融業務占巨人總營收近30%，同比增長達259.47%，給上市公司帶來了可觀的營收。而如今，嘗到“甜頭”的巨人網絡卻急著要甩掉這個“包袱”。

2017年9月，巨人網絡宣布，其旗下孫公司巨加網絡擬以約8億元現金入股投哪網母公司旺金金融，交易完成后巨加網絡將合計持有旺金金融40%股權，并享有51%的有效表決權。以此為契機，巨人網絡進入互金領域，但僅過一年，該業務就被轉讓“他人”。

據2018年財報顯示，巨人網絡向北京信遠筑誠房地產開發有限公司子公司上海蘭翔轉讓上海巨加51%股權。上海巨加持有深圳旺金金融信息服務有限公司35.7143%股權，并通過表決權委托合計持有旺金金融51%的表決權。

交易完成后，巨加網絡將不再納入巨人網絡合并報表范圍。

巨人網絡對于此次“脫身”的說法是，由于行業變化迅速等因素導致行業監管政策尚未完善，互聯網金融借貸平臺備案登記晚于預期，尚未明確時間表，發展面臨監管政策的不確定性。

而此前，因為一家叫團貸網的公司，巨人網絡在資本市場的信譽度也受到了極大的損傷。

據悉，團貸網因涉嫌非法吸收公眾存款被立案偵查，對實際控制人唐某、張某采取刑事強制措施。截至2019年3月27日，團貸網共撮合融資額達1307億元，借貸余額145億元，當前出借人22萬人。

而公開資料顯示，史玉柱旗下的巨人投資，正是團貸網的投資方。

據悉，團貸網于2012年9月獲得巨人網絡1億元A輪融資，2013年獲得1億元A輪融資，投資方未被公布。史玉柱的巨人投資在2015年跟投團貸網2億元B輪融資。史玉柱旗下寧夏巨人創業投資有限公司還持有團貸網母公司派生集團1.51%的股權。

這讓風口浪尖的團貸網與巨人網絡以及史玉柱，不由得關聯在了一起，受此影響，史玉柱在微博上也遭到用戶“討伐”。

“從布局互金來看，有些企業并不是真正的去做普惠金融。反而是想利用金融業務來給自己輸血，當然，當金融業務出現危機，甚至會連累主業的時候，企業肯定不會保留風險，而會斷臂求生。”某互聯網金融分析師分析稱。