跟誰(shuí)學(xué)偽造40%注冊(cè)用戶(hù)？回應(yīng)遭懟：當(dāng)時(shí)瑞幸也這樣

瑞幸造假風(fēng)波未平，中概股、在線教育企業(yè)跟誰(shuí)學(xué)也深陷質(zhì)疑漩渦。

繼半個(gè)月前指控跟誰(shuí)學(xué)虛構(gòu)70%營(yíng)收后，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞(Citron Research)4月30日晚發(fā)布了針對(duì)跟誰(shuí)學(xué)的舉報(bào)信和第二份做空?qǐng)?bào)告，指控跟誰(shuí)學(xué)偽造了40%的注冊(cè)用戶(hù)，并通過(guò)未披露的關(guān)聯(lián)方捏造財(cái)務(wù)狀況。

跟誰(shuí)學(xué)于5月1日凌晨發(fā)表聲明稱(chēng)，該份報(bào)告充滿(mǎn)了不實(shí)指控，并對(duì)此表示譴責(zé)。跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人陳向東更以“呵呵”進(jìn)行回應(yīng)。有網(wǎng)友評(píng)價(jià)稱(chēng)，“當(dāng)時(shí)瑞幸咖啡也是這樣回應(yīng)的”。

香櫞第二份做空?qǐng)?bào)告發(fā)布當(dāng)天，跟誰(shuí)學(xué)股價(jià)似乎未受明顯影響，但在次日大幅收跌5.92%，盤(pán)中跌幅一度近10%。5月2日凌晨，香櫞稱(chēng)正獲得更多信息，以證明跟誰(shuí)學(xué)是下一個(gè)瑞幸咖啡。

瘋狂刷單？被指40%用戶(hù)是偽造

跟誰(shuí)學(xué)是一家以K12為主的在線教育機(jī)構(gòu)，2019年6月在美國(guó)紐交所上市，發(fā)行價(jià)10.5美元。上市不到一年，跟誰(shuí)學(xué)股價(jià)屢創(chuàng)新高，今年2月最高觸及46.4美元，市值一度超過(guò)百億美元。

香櫞4月30日最新發(fā)布的第二份做空?qǐng)?bào)告聚焦在兩個(gè)問(wèn)題：一是援引一份刷單公司員工對(duì)話(huà)錄音文件，指控跟誰(shuí)學(xué)瘋狂刷單，2019年注冊(cè)用戶(hù)中有40%是假的;二是跟誰(shuí)學(xué)CEO陳向東控制著多個(gè)未披露的關(guān)聯(lián)方，用來(lái)捏造跟誰(shuí)學(xué)財(cái)務(wù)狀況、為刷單提供便利、不正當(dāng)?shù)乜鄢杀尽?/p>

在這份做空?qǐng)?bào)告中，香櫞還附上了與刷單公司員工的具體對(duì)話(huà)內(nèi)容。這位刷單公司員工稱(chēng)，在線教育公司刷單是行業(yè)慣例，他們的客戶(hù)包括跟誰(shuí)學(xué)、好未來(lái)和猿輔導(dǎo)。跟誰(shuí)學(xué)刷單平臺(tái)主要是“跟誰(shuí)學(xué)”及“高途課堂”，虛增學(xué)生比例為40%。刷單公司在平臺(tái)上注冊(cè)虛假用戶(hù)，并像真正的學(xué)生一樣購(gòu)買(mǎi)課程、寫(xiě)正面評(píng)論。

刷單公司稱(chēng)，跟誰(shuí)學(xué)管理層與他們直接聯(lián)系，且雙方簽署了合同，2019年雙方一直在合作，但因?yàn)橐咔樵颍壳耙呀?jīng)停止刷單。而好未來(lái)和猿輔導(dǎo)刷單量較小，與刷單公司接觸的是這兩家公司的員工。

值得注意的是，除了發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，香櫞還向美國(guó)證券交易委員會(huì)、美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)發(fā)出了公開(kāi)舉報(bào)信，呼吁對(duì)跟誰(shuí)學(xué)進(jìn)行調(diào)查。香櫞稱(chēng)，期待協(xié)助調(diào)查，分享其掌握的確鑿證據(jù)。

回應(yīng)遭懟：當(dāng)時(shí)瑞幸也這樣

針對(duì)香櫞第二份做空?qǐng)?bào)告，跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO陳向東很快于5月1日凌晨在微博作出了回應(yīng)，稱(chēng)香櫞是自編自導(dǎo)，收買(mǎi)了一個(gè)人來(lái)偽證跟誰(shuí)學(xué)刷單，并且進(jìn)行了錄音。

陳向東稱(chēng)，“我們當(dāng)然知道Citron(香櫞)的背后有著巨大巨大巨大利益的存在，但我們還是以‘呵呵’來(lái)回應(yīng)吧。畢竟，出來(lái)混遲早是要還的，無(wú)論是Citron，還是Citron后面的那些利益相關(guān)者。”

跟誰(shuí)學(xué)5月1日也發(fā)布聲明稱(chēng)，香櫞第二份做空?qǐng)?bào)告充滿(mǎn)了不實(shí)的指控，對(duì)此表示譴責(zé)。跟誰(shuí)學(xué)稱(chēng)，報(bào)告僅提供了一份無(wú)據(jù)可查的文字，沒(méi)有提供任何真實(shí)有效的證據(jù)，試圖混淆視聽(tīng)。

此外，跟誰(shuí)學(xué)還在聲明中撇清了做空?qǐng)?bào)告所指的關(guān)聯(lián)關(guān)系。聲明稱(chēng)，做空?qǐng)?bào)告將北京優(yōu)聯(lián)環(huán)球的一系列關(guān)聯(lián)公司視為跟誰(shuí)學(xué)的關(guān)聯(lián)公司，但實(shí)際上，作為北京優(yōu)聯(lián)環(huán)球持股30%的股東，跟誰(shuí)學(xué)與其他關(guān)聯(lián)公司無(wú)任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。

對(duì)于跟誰(shuí)學(xué)方面的回應(yīng)，許多人或有似曾相識(shí)之感。有網(wǎng)友就評(píng)價(jià)稱(chēng)，“之前瑞幸咖啡也是這樣回應(yīng)的”。

此外，也有網(wǎng)友表示，“你別呵呵呀，拿真憑實(shí)據(jù)懟他們”。

事實(shí)上，今年2月初，瑞幸咖啡回應(yīng)渾水做空時(shí)堅(jiān)決否認(rèn)報(bào)告中的所有指控，稱(chēng)報(bào)告中包含的所謂證據(jù)無(wú)確鑿事實(shí)依據(jù)，且報(bào)告中的指控均基于毫無(wú)根據(jù)的推測(cè)和對(duì)事件的惡意解釋。然而，短短2個(gè)月后，瑞幸就因巨額財(cái)務(wù)造假震驚市場(chǎng)。

做空機(jī)構(gòu)步步緊逼

香櫞針對(duì)跟誰(shuí)學(xué)的狙擊行動(dòng)似乎仍未結(jié)束。5月2日凌晨，香櫞在社交媒體推特上表示，跟誰(shuí)學(xué)對(duì)其做空?qǐng)?bào)告作出的回應(yīng)是驚人的，每個(gè)人都知道跟誰(shuí)學(xué)是一個(gè)騙局，除了美國(guó)證券交易委員會(huì)，但這不會(huì)持續(xù)太久。香櫞稱(chēng)，正在獲得更多信息，以證明跟誰(shuí)學(xué)將是下一個(gè)瑞幸咖啡。

跟誰(shuí)學(xué)面臨著被做空機(jī)構(gòu)步步緊逼的麻煩。事實(shí)上，香櫞的第二份做空?qǐng)?bào)告距離第一份報(bào)告僅僅過(guò)去了半個(gè)月時(shí)間，第一份報(bào)告直指跟誰(shuí)學(xué)70%的營(yíng)收為虛構(gòu)，應(yīng)該被停牌調(diào)查。此外，盯上跟誰(shuí)學(xué)的做空機(jī)構(gòu)并非只有香櫞一家。

早在今年2月下旬，做空機(jī)構(gòu)灰熊(Grizzly Research)就曾發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，指控跟誰(shuí)學(xué)存在刷單、財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題。報(bào)告聚焦了跟誰(shuí)學(xué)2020年1月耗資3.3億元在鄭州購(gòu)買(mǎi)的3棟樓，實(shí)際總投資僅7500萬(wàn)元，存在轉(zhuǎn)移資金的嫌疑;曾要求入駐的教育機(jī)構(gòu)使用虛假賬號(hào)刷單，訪問(wèn)量和下載量遠(yuǎn)低于同行;聯(lián)合創(chuàng)始人、財(cái)務(wù)總監(jiān)宋欲曉在IPO前突然離開(kāi)等問(wèn)題。

灰熊表示，盡管跟誰(shuí)學(xué)上市以來(lái)股價(jià)漲超三倍，但跟誰(shuí)學(xué)是最差的上市教育公司。而對(duì)灰熊的這份做空?qǐng)?bào)告，跟誰(shuí)學(xué)當(dāng)時(shí)并未解釋太多，對(duì)外表示這種主觀臆斷、邏輯混亂的報(bào)告不需要評(píng)價(jià)。

今年4月3日，跟誰(shuí)學(xué)披露上市后首份年報(bào)，2019年凈收入21.149億元人民幣，同比增長(zhǎng)432.3%;現(xiàn)金收入為33.582億元人民幣，同比增長(zhǎng)412.6%;凈利潤(rùn)為2.266億元人民幣，同比增長(zhǎng)1050.3%。然而，這份過(guò)于靚麗的財(cái)報(bào)似乎令市場(chǎng)生疑，跟誰(shuí)學(xué)股價(jià)當(dāng)日暴跌逾15%。

記者 帥可聰 陳鋒