中報(bào)彰顯穩(wěn)健底色，艾迪康控股（09860）“AI+醫(yī)療”布局再深化

當(dāng)降本增效成為醫(yī)療檢測(cè)行業(yè)的主旋律，ICL頭部企業(yè)紛紛尋求破局之道。與同業(yè)相比，艾迪康控股（09860）在行業(yè)寒冬中展現(xiàn)出更強(qiáng)的增長(zhǎng)爆發(fā)力——中標(biāo)金額同比大幅增長(zhǎng)106%，增速顯著高于行業(yè)平均水平，其做對(duì)了什么？

8月22日，艾迪康控股交出的2025年中期成績(jī)單，不僅實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)板塊的顯著增長(zhǎng)，更在同業(yè)面臨盈利壓力的背景下，憑借其多元化的業(yè)務(wù)布局與精益化的運(yùn)營(yíng)管理，展現(xiàn)出卓越的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和增長(zhǎng)韌性。艾迪康控股的價(jià)值密碼，遠(yuǎn)不止于傳統(tǒng)的檢測(cè)業(yè)務(wù)。

多元業(yè)務(wù)韌性凸顯，新增長(zhǎng)點(diǎn)持續(xù)發(fā)力

(資料圖)

2025年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與醫(yī)療政策調(diào)整影響，ICL行業(yè)整體承壓。然而，艾迪康控股憑借多元化的業(yè)務(wù)布局及充滿(mǎn)韌性的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，在行業(yè)寒冬中有效應(yīng)對(duì)了不確定性，展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。期內(nèi)，公司整體營(yíng)收約為12.7億元(人民幣，下同)。在多家同業(yè)企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)超20%下滑的市場(chǎng)環(huán)境中，艾迪康仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性，業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，這份穩(wěn)健成績(jī)的背后，是艾迪康控股相較于同業(yè)更為均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和更高效的戰(zhàn)略執(zhí)行力。

期內(nèi)，公司共建業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)30%，創(chuàng)下歷史新高水平，近四年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)48%。這并非簡(jiǎn)單的數(shù)量增長(zhǎng)，而是深度合作模式壁壘的體現(xiàn)。期內(nèi)，公司與多家大型三甲醫(yī)院合作項(xiàng)目密集落地，這種“深度綁定”意味著公司已經(jīng)從單純的檢測(cè)服務(wù)提供者，升級(jí)為醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理的戰(zhàn)略合作伙伴，擁有較高的服務(wù)壁壘和極強(qiáng)的客戶(hù)粘性。隨著未來(lái)，公司繼續(xù)深化與優(yōu)質(zhì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，更多具有行業(yè)影響力的標(biāo)桿項(xiàng)目逐步落地，公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)也將得到鞏固。

CRO業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入同比增長(zhǎng)18%，同步創(chuàng)下歷史新高，已成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)曲線(xiàn)。期內(nèi)，公司不僅在糖尿病領(lǐng)域鞏固優(yōu)勢(shì)，更關(guān)鍵的是在NASH（非酒精性脂肪性肝炎）這一黃金賽道上，占據(jù)了超過(guò)50%的市場(chǎng)份額，同時(shí)在實(shí)體瘤研發(fā)取得突破，可見(jiàn)公司的前沿診斷研發(fā)能力已獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。

特檢業(yè)務(wù)板塊則通過(guò)戰(zhàn)略性并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了能力躍升，全資收購(gòu)血液病診斷龍頭元德友勤及其產(chǎn)業(yè)鏈公司，直接導(dǎo)入了核心技術(shù)、產(chǎn)能與一批優(yōu)質(zhì)的三甲醫(yī)院客戶(hù)資源，為未來(lái)在細(xì)分賽道建立差異化競(jìng)爭(zhēng)力埋下關(guān)鍵伏筆。

與此同時(shí)，公司在市場(chǎng)拓展方面也取得顯著成效。報(bào)告期內(nèi)，公司中標(biāo)數(shù)量同比增長(zhǎng)51%，中標(biāo)金額同比大幅增長(zhǎng)106%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。相比同業(yè)企業(yè)，艾迪康控股新組建的投標(biāo)團(tuán)隊(duì)展現(xiàn)出出色的市場(chǎng)攻堅(jiān)能力，成為公司逆勢(shì)擴(kuò)張的重要支撐。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，公司高速的市場(chǎng)擴(kuò)張背后，是其成本控制的極致化。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)精益化管理實(shí)現(xiàn)了顯著的成本優(yōu)化：試劑采購(gòu)成本同比下降近13%，物流單樣本成本降低約4%，臨床與病理人效分別提升11%和6%。這標(biāo)志著其運(yùn)營(yíng)模式已從規(guī)模增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量與效率驅(qū)動(dòng)，為其在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中提供了充足的底氣與利潤(rùn)空間。

“AI+醫(yī)療”縱深推進(jìn)，數(shù)智化底座賦能未來(lái)

在數(shù)字化浪潮的推動(dòng)下，大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)蓬勃發(fā)展并廣泛應(yīng)用。運(yùn)用數(shù)字化、智能化手段提升醫(yī)療服務(wù)水平、優(yōu)化患者就醫(yī)體驗(yàn)，已成為醫(yī)療健康行業(yè)演進(jìn)的核心方向。多家券商強(qiáng)調(diào)“AI+醫(yī)療”正以不可阻擋之勢(shì)，成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

在“AI+醫(yī)療”產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程全面提速的時(shí)代背景下，艾迪康控股的業(yè)務(wù)布局早已不止于傳統(tǒng)檢測(cè)服務(wù)，公司以前瞻性的戰(zhàn)略眼光，敏銳捕捉到行業(yè)發(fā)展的先機(jī)，持續(xù)推動(dòng)人工智能技術(shù)在醫(yī)療業(yè)務(wù)場(chǎng)景中的深度融合與應(yīng)用創(chuàng)新。與同業(yè)相比，公司在AI應(yīng)用落地方面走在了行業(yè)前列。

今年上半年，公司在AI技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域成果豐碩。其AI輔助閱片技術(shù)已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地，在宮頸癌、生殖遺傳等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)揮了顯著作用，效率已達(dá)人工的6-7倍，累計(jì)完成近千萬(wàn)片的輔助診斷，為高通量、標(biāo)準(zhǔn)化檢測(cè)服務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。期內(nèi)，公司智能助手“艾小醫(yī)”也正式上線(xiàn)，這款智能助手面向醫(yī)生提供了智能問(wèn)診、報(bào)告解讀在內(nèi)的一站式服務(wù)，重構(gòu)醫(yī)患服務(wù)體驗(yàn)。與此同時(shí)，公司的AI 賦能診斷體系也實(shí)現(xiàn)升級(jí)，病理報(bào)告AI質(zhì)控系統(tǒng)自動(dòng)糾錯(cuò)，流式AI分析平臺(tái)數(shù)秒內(nèi)生成報(bào)告，正在從底層“再造”診斷流程的準(zhǔn)確性與速度。

在AI技術(shù)取得突破的同時(shí)，公司持續(xù)夯實(shí)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。新一代LIMS系統(tǒng)已在32家子公司穩(wěn)定運(yùn)行，并完成18家新公司的部署，預(yù)計(jì)下半年實(shí)現(xiàn)全覆蓋，顯著提升運(yùn)營(yíng)協(xié)同效率。主數(shù)據(jù)管理通過(guò)多輪治理與標(biāo)準(zhǔn)化，初步整合營(yíng)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，年內(nèi)將完成主數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，全面支撐數(shù)智化轉(zhuǎn)型。

此外，依托二十余年積累的醫(yī)學(xué)檢測(cè)數(shù)據(jù)，公司構(gòu)建起企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，實(shí)行嚴(yán)格的安全分級(jí)管理。通過(guò)深度清洗與建模分析，已推出多維度數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品，用于內(nèi)部決策與對(duì)外服務(wù)。目前，公司正積極推進(jìn)醫(yī)療數(shù)據(jù)資產(chǎn)的合規(guī)商業(yè)化，拓展合作生態(tài)與創(chuàng)新模式，這一布局領(lǐng)先于多數(shù)同業(yè)企業(yè)。

小結(jié)

綜合來(lái)看，在ICL行業(yè)正加速邁向整合、行業(yè)格局面臨重塑、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)激烈的當(dāng)下，艾迪康控股憑借多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、精益化的運(yùn)營(yíng)能力和領(lǐng)先的AI布局，展現(xiàn)出優(yōu)于同業(yè)的增長(zhǎng)韌性。與同業(yè)相比，艾迪康在CRO和特檢等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局更加深入，在AI技術(shù)應(yīng)用和數(shù)據(jù)商業(yè)化方面也走在了行業(yè)前列。

展望長(zhǎng)期發(fā)展，公司在最新發(fā)布的五年規(guī)劃中明確了多維度增長(zhǎng)路徑：以普檢板塊為發(fā)展基石，深耕客戶(hù)開(kāi)發(fā)與留存，夯實(shí)增長(zhǎng)底盤(pán)；特檢板塊將錨定醫(yī)學(xué)價(jià)值，以重大項(xiàng)目帶動(dòng)高速增長(zhǎng)；CRO板塊將把握行業(yè)機(jī)遇，加快業(yè)務(wù)拓展與簽約；共建板塊將升級(jí)供應(yīng)鏈與服務(wù)能力，塑造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司將以并購(gòu)整合作為增長(zhǎng)之翼，吸納優(yōu)質(zhì)資源，加速各板塊的融合與協(xié)同。

回歸于投資視角，結(jié)合行業(yè)前景、市場(chǎng)地位以及穩(wěn)固的基本面，艾迪康控股已成為醫(yī)療健康數(shù)智化中兼具確定性和成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的之一，有望為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長(zhǎng)期回報(bào)。

標(biāo)簽： 艾迪康 ICL 檢測(cè) 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)