視頻直播的“戰(zhàn)國時代”已過去！斗魚擬赴美IPO

騰訊(Tencent)支持的中國娛樂集團斗魚(Douyu)計劃在美國進行首次公開發(fā)行(IPO)，預計籌集6億至7億美元資金。

7月23日，英國《金融時報》報道稱，銀行家們表示，

有知情人士表示，此前，斗魚曾考慮在香港上市。

根據(jù)天眼查資料，斗魚正式成立于2014年1月，至今已經(jīng)歷6輪融資，2016年3月騰訊入局，同年8月其獲得來自鳳凰資本、騰訊領投的15億元人民幣C輪融資。2017 年11月國資和銀行系入局，招銀國際領投，南山資本通過元禾母基金跟投，成為中國首家進入D輪融資的在線直播平臺，當時的斗魚直播就表示，公司目前已經(jīng)完全進入盈利狀態(tài)。

誰是老大？

提起斗魚，就不得不提起虎牙。

中國網(wǎng)絡視頻直播的“戰(zhàn)國時代”已經(jīng)過去，斗魚和虎牙暫時已經(jīng)確立了行業(yè)頭部的地位

業(yè)內(nèi)目前認為，(艾瑞咨詢5月游戲直播App指數(shù)顯示：虎牙、斗魚直播位于榜單前二位;觸手、熊貓、龍珠、戰(zhàn)旗、全民直播緊隨其后構成了游戲直播的第二梯隊)，比如虎牙招股書中將自己明確定位為“中國排名第一的游戲直播平臺”，就招致了部分媒體的不認同。

截至7月23日，其總市值達71.97億美元

從市值來看，5月11日，虎牙成功在美上市，一個多月的時間，股價上漲近兩倍，。

對比虎牙，市場對斗魚的估值目前尚不清晰。

英國《金融時報》稱，知名市場研究機構CBInsights的分析師對斗魚的估值為15.1億美元;商業(yè)信息提供商Crunchbase表示，從該公司的籌資總額來看，斗魚估值為11億美元。

胡潤研究院發(fā)布的《2018第二季度胡潤大中華區(qū)獨角獸排行榜》認為斗魚的估值為150億-250億元。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前斗魚還未公布具體資料，上市后其(市值)前景難以預測。

有意思的是，影響斗魚和虎牙估值的關鍵數(shù)據(jù)目前也是并無定論。

2017年每月活躍用戶達到2.79億

虎牙在招股文件中稱，“中國游戲市場2017年總營收合計322億美元，直至2022年預計都將保持13.3%的復合年均增長率。作為視頻直播市場，中國還是全球最大的，，預計到2022年將達到5.18億。”

2017年第一季度，虎牙的平均每月活躍用戶為0.78億

根據(jù)虎牙公開的資料，，而2018年第一季度已經(jīng)增長至0.929億。據(jù)估計，中國2018年的總每月活躍用戶數(shù)量為3.15億，意味著虎牙的市場份額達到了29.5%。此外，虎牙在2017年底擁有近2億的注冊用戶，平均月度活躍用戶超過了8600萬，收益達到了3.4億美元，較2016年增長超過170%。

至2017年8月，斗魚的每月活躍用戶為0.13億。

而斗魚對外公布的資料顯示，如果以虎牙披露的中國的總量2.79億計算，意味著當時斗魚的市場份額是4.7%，斗魚的日活用戶數(shù)在虎牙面前并無“雙雄”相爭的資格。這也是虎牙IPO招股書發(fā)布后一些市場人士嘩然的原因之一。

與此同時，在易觀2018年3月App TOP1000排行榜中，斗魚的日活卻比虎牙高出了42%。此外，斗魚很早就宣布已完全盈利，而虎牙申請上市時才宣布盈虧平衡（2018年第四季度開始盈利）。

對此，記者采訪了幾位業(yè)內(nèi)人士，大家對此也并無定論，均表示兩家誰是第一“很難說”。

郝智偉

互聯(lián)網(wǎng)分析師認為虎牙稍強于斗魚，他對《國際金融報》記者表示，“虎牙在培養(yǎng)主播、在生態(tài)鏈上的投入很大，比斗魚投入大很多。它培育解說的公會體系較為完備，生態(tài)鏈條上下游較為完整。”

騰訊的野望

業(yè)內(nèi)認為，笑到最后的都是持有兩家股份的騰訊，它成為名副其實的“收割者”，建立起了多方位的娛樂帝國。

不過，無論是誰第一，

2018年3月8日，斗魚CEO陳少杰宣布，斗魚剛剛完成了新一輪來自騰訊的6.3億美元融資。當日，與斗魚同為直播行業(yè)巨頭的虎牙直播也公布了一條獲得騰訊4.6億美元融資的新聞。

根據(jù)虎牙招股文件，騰訊旗下基金持有虎牙34.6%的股權，擁有39.8%的投票權，騰訊為虎牙第二大股東。而天眼查等信息顯示，目前騰訊同樣是斗魚的第二大股東，騰訊旗下林芝利創(chuàng)持股為18.98%。

斗魚棄港赴美，導致的直接結果就是其未來股價和市值會面臨和虎牙的對比，這將對兩家產(chǎn)生非常大的壓力，而這其中有沒有騰訊的建議或者要求，非常難說。

“很顯然，騰訊是樂見兩家競爭的。”一位不愿具名的證券從業(yè)人士表示，

郝智偉表示，騰訊同時投資斗魚與虎牙，不會產(chǎn)生左右手互搏的問題，或者說它也不會在意。“騰訊的基因就是競爭，微信就是是內(nèi)部競爭中產(chǎn)生的，它會多頭下注，看誰能長大”。

截至目前，騰訊旗下計劃上市或已經(jīng)上市的公司有眾安在線、易鑫集團、閱文、美團、搜狐、虎牙、斗魚、騰訊音樂、微醫(yī)等，騰訊究竟能大到什么程度，又能成長到什么程度?