草甘膦概念股強勢領漲 優質磷化工龍頭股受益

8月30日，草甘膦概念股強勢領漲，截至發稿，草甘膦概念指數漲幅達4.31%，新安股份漲停，興發集團漲近9%，輝豐股份漲超7%，紅太陽、江山股份、長青股份等紛紛拉升。

長江經濟帶7省市組織開展為期兩年的“三磷”專項排查整治工作，目前地方自查工作已結束，共有276家存在生態環境問題，面臨停產整頓。據媒體報道，其中有六家草甘膦企業，涉及產能達31萬噸，占2018年全行業產能的43%。目前，專項排查整治行動已由查問題階段進入定方案解決問題階段，按照“三個一批”要求，即針對問題企業，各地政府將依法依規關停取締一批、整治規范一批、改造提升一批。這意味著涉事六家企業將面臨停產整頓，行業前六名企業只有2家A股上市公司未受影響，國內草甘膦原藥產能預計將萎縮近四成。

據新華社此前消息，長江經濟帶7省市“三磷”企業(礦、庫)數量高達692家(個)，其中有276家存在生態環境問題，占比40%。湖北、貴州、云南、四川、湖南、重慶、江蘇等7省市聚集了全國60%以上的涉磷企業，有磷礦229個、磷肥企業252家、含磷農藥企業29家、黃磷企業85家、磷石膏庫97個。276家“三磷”企業存在生態環境問題，其中，四川省問題最多，有91家;其余依次為云南77家，湖北67家，貴州30家，江蘇9家，湖南和重慶各1家。

據負責人介紹，磷肥企業主要是企業環境管理不完善和雨污分流不完善等容易被忽視但積累效應大的環境問題。黃磷企業主要是黃磷尾氣“點天燈”、廢氣無組織排放、含磷原料及廢渣等物料貯存場所未完善防滲措施等問題。7月3日，央視《焦點訪談》曝光了貴州部分地區的黃磷生產亂象，產業存在嚴重的尾氣直排以及磷渣、磷泥污染環境問題。受此消息影響，貴州黃磷企業悉數停產整頓，云南、四川部分地區黃磷裝置“停擺”。

據悉，黃磷下游主要用于磷酸、磷酸鹽、赤磷、三氯化磷、五硫化二磷等，廣泛應用于生產合成洗滌劑、農藥及其它行業。

美國環保局(EPA)發布近日公告稱，不再批準草甘膦致癌的標簽。2015年，世界衛生組織下屬機構國際癌癥研究機構(IARC)發布報告稱草甘膦“很可能”對人類致癌，并將草甘膦列為2A類致癌物。但EPA稱其2017年以來對草甘膦的安全性進行了包含更廣泛數據集的評估，并得出草甘膦不會致癌的結論，因此，EPA宣布不再批準草甘膦致癌標簽。

中金公司表示，草甘膦作為全球第一大除草劑，推廣主要依賴于轉基因作物的推廣，近年來全球轉基因作物種植面積維持2%-3%低速增長，同時由于抗性問題出現，部分市場面臨被替換壓力，我們預計草甘膦需求整體保持平穩。草甘膦國內供給一直處于相對過剩狀態，受環保趨嚴，行業開工率近三年來提高8.6PPT至59.2%，整體仍處于偏低狀態。預計本輪的漲價幅度及持續性弱于上一輪周期。重點關注興發集團，關注新安股份、江山化工、揚農化工等。

中泰證券指出，黃磷開工率降低，庫存歷史低位，下游產品具有一定成本轉嫁能力，價格上漲的彈性和空間均較高;黃磷漲價驅動下，磷化工一體化的草甘膦、磷酸鹽企業盈利將擴張;磷酸一銨和二銨將是“三磷”整治重點，供給收縮，成本平穩，且終端需求穩定，利于龍頭企業市場份額和盈利擴張。建議關注磷化工相關標的，興發集團、新洋豐、云圖控股等。

光大證券認為，近年來化工企業安全環保督查愈發嚴格，安全環保驅動下的供給側改革仍是當前化工行業的投資主線，農藥關注揚農化工、長青股份、紅太陽、利爾化學、先達股份和利民股份，磷肥關注新洋豐、云天化，染料關注浙江龍盛，閏土股份，有機硅關注新安股份、合盛硅業，氯堿關注中泰化學;氟化工關注金石資源、東岳集團、巨化股份。