盛大游戲借殼上市？終修成A股上市成果

2月21日消息，世紀華通(14.690,0.16,1.10%)298億元并購盛大游戲重組案獲證監會有條件通過。

根據重組方案，世紀華通擬向騰訊、深圳華僑城等 29 名交易對方以發行股份及支付現金的方式購買其合計持有的盛躍網絡(盛大游戲的運營方)100%股權。

標的資產盛大游戲作價298.02億元。其中向寧波盛杰支付現金29.3億元，購買其持有的盛躍網絡 9.83%股權，其余28名股東均以發行股份的方式，購買其合計持有90.17%股權。

交易完成后，盛躍網絡將成為世紀華通的全資子公司。

終于修成A股上市成果

2014年納斯達克退市風波似乎預示著盛大游戲的私有化傾向，然而當時A股上市公司中銀絨業的入股讓盛大游戲私有化變得撲朔迷離，一時間，借殼上市之說甚囂塵上。

2015年6月，世紀華通耗資63.9億元通過買下東方金融控股公司持有的23%股權、海通所持20%股權，間接持有盛大游戲43%股權，開啟了世紀華通與盛大游戲以及中絨集團多年的“拉鋸戰”。

在中銀絨業持有盛大游戲之后，相繼出現糾紛、訴訟、官司等事件，盛大游戲注入上市公司的事項也是一拖再拖，盛大游戲借中絨上市的希望在多方利益難以平衡的狀況下幾近破滅。

因此，世紀華通成為盛大游戲國內上市的另一希望。

公開資料顯示，自從2014年1月份至2017年，盛大游戲近兩年經歷了7次私有化財團變更，形成了9大股東平臺，而9大股東又歸屬于3大派系，分別是中絨集團、世紀華通和盛大管理層。

世紀華通并購盛大游戲也誠意十足，2017年8月，盛大集團CEO陳天橋公開力挺世紀華通。陳天橋說：“從來沒有見過哪一個股東，能夠如此，無論你說死纏爛打，還是說緊追不舍，還是全力以赴的愛上這家企業，并且花三年的時間，冒無數的風險，愿意讓它成為自己的企業。”

2017年1月，世紀華通發布公告稱收購5家合伙企業合計持有盛大游戲47.92%的股權，公司控股股東及大股東將合計間接持有盛大游戲90.92%的股權。其主要競爭對手中銀絨業徹底出局。

2019年2月21日，世紀華通并購盛大游戲重組案獲證監會通過，盛大游戲經過5年掙扎，通過世紀華通借殼上市成功在望。

汽車配件商“對賭”游戲行業

世紀華通原本是浙江的一家汽車零部件研發銷售公司，2014年開始，通過并購天游軟件、七酷網絡和點點互動向游戲行業轉型。

游戲行業的營收也占據了世紀華通的重要比重，世紀華通財報顯示，2017年營收34.9億，其中游戲收入8億元，占23%。

此次盛大游戲298億入注世紀華通，一舉成為A股游戲第一股。截至今天收盤，A股頭部游戲企業巨人網絡(19.700,1.44,7.89%)、完美世界(50.000,2.13,4.45%)、三七互娛(37.290,1.64,4.60%)的市值分別為403.26億元、374.85億元和251.16億元。而世紀華通停牌前的市值則為514.81億元，若結合盛躍網絡的298億元收購價格估算，并表后世紀華通的總市值有望超過800億元。

當然，此次并購對盛大游戲來說，也面臨壓力。世紀華通公告顯示，盛大游戲業績承諾2018 年度、2019 年度、2020 年度承諾扣非凈利潤分別為 20 億元、25 億元、30 億元。三年對賭凈利總值高達75億人民幣。

盛大游戲副總裁譚雁峰曾公開表示，2018年是游戲行業產品荒、流量荒、用戶荒的三荒年，根據其2017年扣非凈利潤15億來看，按照協議，盛大游戲接下來的利潤壓力不低。

2019年盛大游戲多款口碑IP如《輻射避難所OL》、《龍之谷》、《命運歌姬》等也即將上線，此消息的公布無疑給市場導入了新的活力，今天復牌開盤大漲9.75%，但隨沖高回落，替代回歸理性，截至收盤，世紀華通上漲1.59%。