北交所第二次沖刺IPO 結果再次被否？

北京證券交易所上市委員會2022年第43次審議會議于2022年9月19日上午召開。

(一)安徽泰達新材料股份有限公司：不符合發行條件、上市條件或信息披露要求。(二)江蘇恒太照明股份有限公司：符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

值得注意的是，2017年7月31日，創業板發審委2017年第62次會議召開，泰達新材未通過發審會審核，此次北交所IPO是該公司的第二次沖刺IPO，結果再次被否。

本次審議會議提出問詢的主要問題如下：

(一)安徽泰達新材料股份有限公司。

1.關于毛利率變動。

2018年至2021年，發行人偏酐產品毛利率分別為9.62%、10.20%、22.91%和30.74%，呈現快速增長趨勢，與同行業可比公司正丹股份及百川股份同類產品毛利率變動趨勢不一致，且2020年以來毛利率顯著高于同行業可比公司。

(1)要求發行人對自身及可比公司的成本構成進行分項量化分析，說明單位成本顯著低于可比公司是否具有合理性。

(2)要求發行人結合財務數據分析說明毛利率快速增長的主要原因及合理性，上述增長趨勢是否可持續。

(3)發行人的工藝路線是否有繼續改造優化以達到大幅度降低成本的潛力，成本下降能否直接帶來市場占有率的大幅度提升。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。

2.關于收入利潤增長。

報告期內發行人營業收入分別為13,899.60萬、20,865.19萬、28,237.24萬，增幅分別為50.11%、35.33%;凈利潤分別為574.06萬、3,538.51萬、6,517.48萬元，增幅分別為516.4%、84.18%。

根據申報文件，2016年至2019年間，發行人凈利潤呈現顯著下滑趨勢，但2020年度大幅增加。

要求發行人說明：

(1)2020年度凈利潤改變下滑趨勢且大幅度上升的主要影響因素，該因素是否具有可持續性，發行人未來是否存在業績大幅下滑風險。

(2)報告期凈利潤增長顯著高于收入增長的原因，結合財務數據逐項分析各項影響因素的具體影響金額。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。

3.關于安慶億成。

根據申報文件，偏三甲苯供應商安慶億成2萬噸偏三甲苯裝置自2016年投產至2019年期間生產不穩定，因此公司自2016年與安慶億成合作至2019年采購量不大。

安慶億成2019年底流動資金壓力大，其考慮讓客戶提前預付貨款、安慶億成以降低價格為代價的方式來緩解流動資金壓力，因此希望獲取發行人資金支持。

經雙方充分協商，2019年12月，發行人與安慶億成達成戰略合作意向。2020年，安慶億成化工科技有限公司成為發行人偏三甲苯主供應商，發行人自安慶億成采購價格較同期市場價格有平均每噸200-300元左右優惠。

(1)要求發行人說明在生產所需的主要原材料偏三甲苯市場供應充足的情況下，選擇存在資金風險且歷史上生產不穩定的安慶億達作為主要供應商的原因及合理性。

(2)要求發行人結合預付款對發行人、安慶億成的實際影響，通過量化數據解釋說明2000萬元預付款產生的商業利益與低價銷售偏三甲苯是否存在對等性，是否具有商業合理性。

(3)發行人2016年及2019年度凈利潤持續下滑，2020年凈利潤大幅上漲，凈利潤變動時點同公司與安慶億成的合作時點吻合。

要求發行人說明業績波動與安慶億成采購之間的關系，發行人采購安慶億成偏三甲苯的公允性，是否存在利用安慶億成調節利潤的情況。

(4)要求發行人說明安慶億成等主要供應商的實際控制人和主要關聯方與發行人及其董事、監事、高級管理人員等主要關聯方是否存在關聯關系，是否存在特殊利益安排。請保薦機構核查并發表意見。

(二)江蘇恒太照明股份有限公司

1.根據申報文件，發行人關聯方南通市格帝電子為SMT貼片主要外協供應商，且2021年采購金額占當期該類采購總額的98.61%，發行人采購SMT貼片點數占格帝電子實際產能比例為99.92%。

要求發行人結合前述數據，說明SMT貼片采用外協加工方式的必要性，格帝電子是否主要承接發行人外協業務、是否實際承接其他客戶訂單，是否專門為服務發行人而設立。請保薦機構核查并發表意見。

2.發行人主要采取在中國以外地區布局生產基地的方式來降低貿易摩擦對發行人生產經營構成的潛在風險。

要求發行人補充說明在馬來西亞及境外其他國家建廠的具體情況，包括但不限于未來境外整體布局、人員、生產線及設備投入、產能、財務及經營管理等情況

3.2020年、2021年，發行人經歷了產能利用率的大幅度提升，報告期內，發行人客戶數量由84家減少至70家，客戶并無拓展。

要求發行人：

(1)說明客戶數量逐年減少原因及合理性。

(2)結合未來發展經營戰略，說明應對業績波動風險的措施。

(3)說明募投項目投產后，增加一倍的產能能否實現應有的效用。請保薦機構核查并發表意見。

標簽： 北交所第二次沖刺IPO 呈現快速增長趨勢 上市條件或信息披露要求 通過發審會審核