做空機構又一次瞄準中概股 為何指責"跟誰學"去年70%收入都是假的

跟誰學對此的解釋是，這種差距反映出，在2017年公司重組剝離2B業務后，中美通用會計準則(GAAP)的差異，這是合理、合法的，與經營數據完全無關。

但香櫞認為，根據SEC文件披露的股權剝離內容，跟誰學管理層在說謊。

報告援引跟誰學的F-1文件稱，在跟誰學2017年處置其股東對北京百家視聯科技和北京百家云圖科技所持的所有股權以前，這兩家公司的業務無足輕重，對跟誰學公司的經營沒有重大影響。而20-F文件顯示，2017年剝離上述子公司造成跟誰學的估價備抵減少630多萬元，600萬元可不是小數目。

報告由此發問：既然是一筆“無足輕重”的交易，它是怎樣讓跟誰學的SEC文件和中國資信報告所披露凈利潤相差75%的?

報告提到，跟誰學沒能解決一些關聯公司在將跟誰學賬面費用挪走的擔憂。這些公司曲解了研究機構Grizzly Research此前的批評，稱“北京優聯將利潤轉給了跟誰學”。Grizzly Research此前認為，這些相關公司就是跟誰學的變種。因為他們發布招聘時也掛上了跟誰學的名號。香櫞認為，這跟以前看到的其他中國企業欺詐行為類似。

另一個警報信號：偽造大批學生用戶

報告稱，跟誰學不止一次被指通過在微信群植入假冒的學生用戶虛增收入。其引用了機構Leaps Capital提供的跟誰學冒牌學生賬號評論。

報告稱，根據Leaps Capital的研究，70%的課程評論來自用戶名為中國古代哲學家和政界人士的用戶，很多賬號用的是假的用戶圖像。Leaps Capital認為，約80%的用戶是偽造的。

Leaps Capital分析跟誰學的視頻流軟件發現，跟誰學甚至不能支持雙向的溝通，這本來是實現視頻直播的關鍵。因此Leaps Capital認為，跟誰學50%的所謂大視頻課程都是錄像，并不是實時視頻。