觀焦點：中信建投期貨2月28日早間交易策略

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美國1月耐用品訂單月率錄得-4.5%，預期為-4%，前值為5.1%，為2020年4月以來最大 降幅。美國1月成屋簽約銷售指數月率錄得8.1%，為2020 年6月以來最大增幅。

貴金屬：隔夜貴金屬小幅走高，美國1月耐用品訂單月率錄得-4.5%，前值為5.1%，為2020年4月以來最大降幅。美國1月成屋簽約銷售指數月率錄得8.1%，為 2020年6月以來最大增幅?！　′X：消費端短期表現不及預期，鞏義及華南地區在途貨源充足，部分倉庫有脹庫風險。下游加工企業開工率恢復較為緩慢，靜待需求進一步改善。本周一電解鋁庫存小幅累增，預計庫存拐點將近?！　′摬模罕局苋珖鞘袖摬男》鶋編?。鋼材庫存環比增加1.38%，熱卷庫存環比增加2.24%。當前鋼材市場呈現供需雙增格局，在高成本支撐以及需求陸續恢復的驅動下，鋼價回調后或仍有一定上行動力。熱卷的基本面表現其實更好，熱卷庫存總量不高且上周就提前實現去化。目前商貿采購情緒較為積極，終端需求逐步好轉，市場交投氛圍相對活躍。綜合來看，隨著終端需求兌現，庫存資源逐漸消化，預計熱軋板卷價格趨強運行。　　鎳及不銹鋼：電積鎳有望進入 LME 交割品的消息，大幅緩解交割品短缺預期，疊加目前終端需求恢復力度較弱，不銹鋼價格承壓下行，對鎳的需求表現疲軟?？偟膩碚f，當前鎳產業鏈面臨宏觀與基本面雙重壓力，鎳及不銹鋼繼續以偏空思路對待?！　‰p焦：焦鋼毛利差升至2.4%，但產業鏈利潤擴張，利潤驅動中性；焦煤庫存驅動向下，焦炭庫存驅動向下；焦煤一季度末整體庫存或環比收緊；市場預期過于一致，盤面已充分交易　　?！　¤F合金：黑色系市場近期回調，加重了鐵合金期貨市場的風險情緒，盤面價格明顯回落。硅鐵產量下降、硅錳產量繼續新高，硅錳庫存壓力相較硅鐵更大，硅鐵相對硅錳價差再度走強。整體供需基本面尚未看到明顯改善，價格壓力依然存在，或將繼續考驗下方成本支撐。500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">中信建投期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨 www.1qh.cn】轉發

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